ताटा कैपिटल IPO अंतिम दिन 48% सब्सक्रिप्शन, 13 अक्टूबर से लिस्टिंग

अक्तू॰, 8 2025

जब ताटा कैपिटल लिमिटेड ने अपने IPO की अंतिम बिडिंग विंडो की घड़ी चलाते हुए, निवेशकों ने सिर्फ दो दिन में कुल 48% सब्सक्रिप्शन दर्ज किया, तो यही सवाल उठता है – क्या लिस्टिंग पर शेयरों में प्रीमियम मिलेगा? यही प्रश्न आज दोपहर 5 बजे IST पर बंद होने वाली बिडिंग को देखते हुए सभी के दिमाग में चल रहा है।

बाजार में IPO की स्थिति

IPO का बिडिंग काल 6 अक्टूबर, 2025 को सुबह 9 बजे खुला और 8 अक्टूबर, 2025 को शाम 5 बजे IST को बंद होगा। भारत टुडे के अनुसार, दूसरे दिन (7 अक्टूबर) के 11:23 AM IST तक कुल सब्सक्रिप्शन 48% रहा, जहाँ पहले दिन (6 अक्टूबर) की दोपहर 1:40 PM IST पर यह आंकड़ा मात्र 25% था। यह लगातार बढ़ती प्रवृत्ति दर्शाती है कि निवेशकों की रुचि धीरे‑धीरे पक्की हो रही है, भले ही अंतिम बिडिंग के करीब है।

सब्सक्राइबर्स के वर्गीकरण

सब्सक्रिप्शन को वर्ग‑वार तोड़ें तो प्राप्त डेटा रोचक है:

Qualified Institutional Buyers (QIB) – 52% सब्सक्राइब्ड, यानी संस्थागत निवेशकों ने अपने कोटा का आधे से अधिक भर दिया।
Retail Individual Investors (RII) – 49% सब्सक्राइब्ड, जिससे मध्यम वर्ग के निवेशकों का भरोसा स्पष्ट दिखता है।
Non‑Institutional Investors (NII) – 41% सब्सक्राइब्ड, जो छोटे व्यापारिक समूहों और प्राइवेट इक्विटी फंडों को दर्शाता है।
Employee Portion – 147% ओवरसब्सक्राइब्ड, यानी कंपनी के अंदरूनी लोगों ने भी इस ऑफर को बड़े उत्साह से लिया।

इन आंकड़ों से स्पष्ट है कि टैटा समूह के वित्तीय सेवाओं में भरोसा व्यापक वर्गों तक फैला हुआ है।

प्राइस बैंड और ग्रे मार्केट प्रीमियम

IPO का प्राइस बैंड ₹310 से ₹326 प्रति शेयर निर्धारित किया गया, जहाँ फेस वैल्यू ₹10 है। न्यूनतम रिटेल निवेश ₹14,996 (46 शेयर की लॉट) है। ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) आज तक स्थिर ₹12.5 पर है, जिससे संभावित लिस्टिंग प्राइस ₹338.5 तक पहुँच सकता है – यानी बैंड के उच्चतम स्तर से 3.8% प्रीमियम। कुछ स्रोत 4% प्रीमियम का भी हवाला देते हैं, पर दोनों ही अनुमान बाजार में सकारात्मक भावना को दर्शाते हैं।

आगे का टाइमलाइन और लिस्टिंग योजना

IPO के बाद शेयर अल्लोटमेंट की प्रक्रिया उपलब्ध होगी:

9 अक्टूबर, 2025 – अल्लोटमेंट अंतिम रूप से तय होगा।
10 अक्टूबर, 2025 – अनअलोटेड शेयरों की रिफंड प्रक्रिया शुरू, और अल्लॉटेड शेयर डिमैट अकाउंट में दाखिल होंगे।
13 अक्टूबर, 2025 – बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) एवं नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) पर लिस्टिंग।

लिस्टिंग की तारीखें सभी प्रमुख मीडिया आउटलेट्स द्वारा पुष्टि की गई हैं, इसलिए निवेशकों को अब सिर्फ़ लिस्टिंग के दिन की प्रतीक्षा करनी है।

विश्लेषकों की राय और जोखिम संकेतक

वित्तीय विश्लेषकों ने दोहरा स्वर सुना है। एक ओर, इंटरनेशनल फाइनेंस कॉरपोरेशन (IFC) और टाटा सन्स प्राइवेट लिमिटेड द्वारा 26.58 करोड़ शेयर की ऑफर फॉर सेल (OFS) इस आईपीओ को मजबूती देती है। दूसरी ओर, इंडस्ट्री पीयर, जैसे बजाज फाइनेंस लिमिटेड और एचडीएफसी बैंक लिमिटेड, के साथ P/B रेशियो 4.2‑4.3x को देखते हुए कई विश्लेषकों ने मूल्यांकन की अधिकता की चेतावनी दी है।

मुख्य जोखिमों में नॉन‑परफॉर्मिंग एसेट (NPA) प्राविज़न की संभावित वृद्धि तथा कंपनी के लोन मिक्स में बदलाव शामिल हैं। इन पहलुओं को देखते हुए कुछ बैंकरों ने कहा, "टाटा कैपिटल का बेसिक स्ट्रॉन्ग है, पर शुरुआती प्रीमियम में थोड़ा सावधानी बरतना चाहिए।"

मुख्य तथ्य

कुल उठाई गई राशि: ₹15,511.87 करोड़ ($1.86 बिलियन) – 2025 की सबसे बड़ी सार्वजनिक इश्यू।
फ्रेश इश्यू – 21 करोड़ शेयर; ऑफर फॉर सेल – 26.58 करोड़ शेयर।
मुख्य एँकर निवेशक: लाइफ इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन ऑफ़ इंडिया (LIC) ने ₹4,642 करोड़ की बड़ाई रेंज में बुक किया।
ग्रे मार्केट प्रीमियम: ₹12.5 प्रति शेयर, संभावित लिस्टिंग प्राइस ₹338.5।
लिस्टिंग की तिथि: 13 अक्टूबर, 2025 (BSE & NSE)।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

IPO की कुल सब्सक्रिप्शन दर क्या थी?

बिडिंग के दूसरे दिन (7 अक्टूबर) के मध्य में कुल सब्सक्रिप्शन 48% तक पहुंचा था, जबकि QIBs 52%, रिटेल निवेशकों ने 49%, और NII ने 41% सब्सक्राइब्ड किया।

ग्रे मार्केट प्रीमियम कितना है और इसका अर्थ क्या है?

GMP आज ₹12.5 प्रति शेयर पर स्थिर है, जिससे लिस्टिंग पर अनुमानित प्राइस ₹338.5 तक पहुंच सकता है, यानी इश्यू के ऊपरी बैंड से लगभग 3.8‑4% प्रीमियम।

कौन-कौन से प्रमुख संस्थागत निवेशकों ने इस IPO में हिस्सा लिया?

लाइफ इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन ऑफ़ इंडिया (LIC) ने एँकर निवेशक के तौर पर ₹4,642 करोड़ की बुकिंग की, साथ ही अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संस्था IFC और टाटा सन्स प्राइवेट लिमिटेड ने मिलकर ऑफ़र फॉर सेल के रूप में 26.58 करोड़ शेयर बेचे।

लिस्टिंग के बाद शेयरों की संभावित कीमत क्या हो सकती है?

यदि ग्रे मार्केट प्रीमियम स्थिर रहता है, तो शेयरों का संभावित किट‑ऑफ़ प्राइस ₹338.5 होगा, जो बैंड के उच्चतम स्तर ₹326 से लगभग 3.8% अधिक है।

IPO का P/B रेशियो क्या दर्शाता है?

ऊपरी प्राइस बैंड पर ताटा कैपिटल का P/B रेशियो 4.2‑4.3x है, जो बजाज फाइनेंस और एचडीएफसी बैंक जैसे समकक्षों के समान है, इसलिए मूल्यांकन की सुगमता के विचार से कुछ विश्लेषक सतर्क रह रहे हैं।